Das Kapitalbudget Es ist der Planungsprozess, durch den ein Unternehmen mögliche Ausgaben oder Investitionen ermittelt und bewertet, die ihrer Natur nach groß sind. Diese Aufwendungen und Investitionen umfassen Projekte wie den Bau einer neuen Anlage oder die Investition in ein langfristiges Unternehmen..
In diesem Prozess werden finanzielle Ressourcen mit der Kapitalisierungsstruktur des Unternehmens (Schulden, Kapital oder Gewinnrücklagen) großen Investitionen oder Aufwendungen zugeordnet. Eines der Hauptziele von Investitionen in Kapitalbudgets ist die Steigerung des Unternehmenswertes für die Aktionäre.
Die Kapitalbudgetierung umfasst die Berechnung des zukünftigen Gewinns jedes Projekts, des Cashflows pro Periode, des Barwerts der Cashflows unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes, der Anzahl der Jahre, in denen der Projekt-Cashflow die anfängliche Kapitalinvestition zahlen muss, um das Risiko zu bewerten und andere Faktoren.
Da die für neue Projekte verfügbare Kapitalmenge möglicherweise begrenzt ist, muss das Management mithilfe von Kapitalbudgettechniken ermitteln, welche Projekte über einen bestimmten Zeitraum die höchsten Renditen erzielen..
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Zu den Kapitalbudgetierungstechniken gehören die Leistungsanalyse, der Barwert (NPV), die interne Rendite (IRR), der Discounted Cash Flow (DCF) und die Amortisation..
Drei Techniken sind am beliebtesten, um zu entscheiden, welche Projekte im Vergleich zu anderen Projekten Investmentfonds erhalten sollen. Diese Techniken sind Leistungsanalyse, CDF-Analyse und Amortisationsanalyse..
Die Leistung wird als Materialmenge gemessen, die ein System durchläuft. Die Leistungsanalyse ist die komplizierteste Form der Kapitalbudgetanalyse, aber auch die genaueste Methode, um Managern bei der Entscheidung zu helfen, welche Projekte sie durchführen möchten..
Nach dieser Technik wird das gesamte Unternehmen als ein einziges System betrachtet, das Gewinne generiert.
Bei der Analyse wird davon ausgegangen, dass fast alle Kosten im System Betriebskosten sind. Ebenso muss ein Unternehmen die Leistung des gesamten Systems maximieren, um die Kosten zu tragen. Schließlich besteht der Weg zur Gewinnmaximierung darin, den Durchsatz zu maximieren, der durch einen Engpassvorgang entsteht.
Ein Engpass ist die Ressource im System, deren Betrieb die meiste Zeit benötigt. Dies bedeutet, dass Manager Kapitalbudgetierungsprojekte, die sich auf die Engpässe auswirken und diese steigern, immer stärker berücksichtigen sollten..
Die DCF-Analyse ähnelt der NPV-Analyse in Bezug auf den zur Finanzierung eines Projekts erforderlichen anfänglichen Mittelabfluss, die Kombination von Mittelzuflüssen in Form von Erträgen und anderen zukünftigen Abflüssen in Form von Unterhalts- und sonstigen Kosten..
Diese Kosten werden mit Ausnahme des anfänglichen Abflusses auf das aktuelle Datum abgezinst. Die aus der DCF-Analyse resultierende Zahl ist der Kapitalwert. Projekte mit höheren Kapitalwerten sollten über den anderen rangieren, es sei denn, einige schließen sich gegenseitig aus.
Dies ist die einfachste Form der Kapitalbudgetanalyse und daher die ungenaueste. Diese Technik wird jedoch weiterhin verwendet, da sie schnell ist und den Managern ein Verständnis für die Wirksamkeit eines Projekts oder einer Gruppe von Projekten vermitteln kann..
Diese Analyse berechnet, wie lange es dauern wird, eine Projektinvestition zurückzuzahlen. Die Amortisationszeit für die Investition wird ermittelt, indem die ursprüngliche Investition durch das durchschnittliche jährliche Bareinkommen dividiert wird.
Kleine Unternehmen sollten die Inflation berücksichtigen, wenn sie Investitionsoptionen durch Kapitalbudgetierung bewerten. Wenn die Inflation steigt, sinkt der Wert des Geldes.
Die prognostizierten Renditen sind nicht so viel wert, wie es scheint, wenn die Inflation hoch ist. Scheinbar rentable Investitionen können daher nur zum Stillstand kommen oder möglicherweise Geld verlieren, wenn die Inflation berücksichtigt wird..
Die Kapitalbudgetierung für eine Erweiterung des Milchviehbetriebs umfasst drei Schritte: Erfassung der Investitionskosten, Prognose der Cashflows der Investition und Vergleich der prognostizierten Einnahmen mit den Inflationsraten und dem Zeitwert der Investition..
Zum Beispiel scheint eine Molkereiausrüstung, die 10.000 US-Dollar kostet und eine jährliche Rendite von 4.000 US-Dollar erzielt, die Investition in 2,5 Jahren "auszuzahlen"..
Wenn Ökonomen jedoch einen jährlichen Anstieg der Inflation um 30% erwarten, beträgt der geschätzte Renditewert am Ende des ersten Jahres (14.000 USD) tatsächlich 10.769 USD, wenn die Inflation berücksichtigt wird (14.000 USD geteilt durch 1,3 entspricht 10.769 USD). Die Investition generiert nach dem ersten Jahr nur einen realen Wert von 769 USD.
Der mit einer Anlage in ein Anlagevermögen verbundene Geldbetrag kann so hoch sein, dass ein Unternehmen bankrott gehen könnte, wenn die Anlage scheitert..
Folglich sollte die Kapitalbudgetierung eine obligatorische Aktivität für große Investitionsvorschläge für Sachanlagen sein..
Beteiligungen sind langfristige Anlagen mit höheren finanziellen Risiken. Aus diesem Grund ist eine ordnungsgemäße Planung durch Kapitalbudgetierung erforderlich..
Da die Investitionen riesig sind, die Mittel jedoch begrenzt sind, ist eine ordnungsgemäße Planung durch Investitionen eine Voraussetzung..
Darüber hinaus sind Investitionsentscheidungen irreversibler Natur. Das heißt, sobald ein Anlagevermögen gekauft wurde, führt seine Beseitigung zu Verlusten.
Das Kapitalbudget reduziert die Kosten und bringt Veränderungen in der Rentabilität des Unternehmens mit sich. Verhindert, dass Investitionen übermäßig oder unzureichend sind. Die richtige Planung und Analyse von Projekten hilft langfristig.
- Die Kapitalbudgetierung ist ein wesentliches Instrument im Finanzmanagement.
- Die Kapitalbudgetierung bietet Finanzmanagern ausreichend Spielraum, um verschiedene Projekte im Hinblick auf ihre Machbarkeit, in sie zu investieren, zu bewerten..
- Hilft dabei, das Risiko und die Unsicherheit verschiedener Projekte aufzudecken.
- Das Management hat eine effektive Kontrolle über die Investitionen in Projekte.
- Letztendlich wird das Schicksal eines Unternehmens durch die optimale Art und Weise entschieden, in der die verfügbaren Ressourcen genutzt werden.
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